Repsol destinará 10.000 millones hasta 2028 y distribuirá 3.600 millones en dividendos en efectivo

Repsol ha actualizado este martes sus métricas operativas y financieras para el periodo 2026-2028, anunciando un plan «selectivo» de inversiones que oscilará entre 8.500 y 10.000 millones de euros hasta 2028, enfocado en proyectos ya aprobados por la compañía.

De este total, un 55% se destinará a inversiones en España y Portugal, mientras que un 34% se dirigirá a Estados Unidos. La empresa ha resaltado que las iniciativas bajas en carbono representarán el 30% del total, en el marco de su ‘Capital Markets Day’.

Esta actualización se realiza en un contexto afectado por la volatilidad del conflicto en Oriente Próximo, que ha influido en el aumento de los precios del petróleo. Repsol mantiene los pilares definidos en su estrategia 2024-2027: «solidez financiera, retribución atractiva para los accionistas y disciplina en las inversiones». Asimismo, ha proyectado su hoja de ruta hasta 2028 con la meta de seguir creciendo en todos sus negocios y potencializar «su perfil multienergético».

La compañía subraya: «Tras un sólido desempeño financiero y operativo en los últimos años y en un contexto global distinto, Repsol entra ahora en una nueva fase, en la que la mejora de la competitividad y la eficiencia seguirán siendo claves, además de una fuerte generación del flujo de caja de las operaciones como base para seguir creciendo». En este sentido, Repsol prevé alcanzar un flujo de caja operativo de 6.500 millones de euros en 2028, lo que supone un 20% más que en 2025, impulsado principalmente por sus negocios de Exploración y Producción (‘upstream’), Industrial y Clientes.

RETRIBUCIÓN AL ACCIONISTA: 3.600 MILLONES EN EFECTIVO HASTA 2028

Repsol espera que la retribución al accionista se sitúe entre el 30% y el 40% del flujo de caja operativo durante este periodo, contemplando dividendos y recompra de acciones. En total, la empresa distribuirá 3.600 millones de euros en dividendos en efectivo hasta 2028.

Para el año 2026, Repsol ya ha anunciado que destinará cerca de 1.900 millones de euros a retribuir a su casi medio millón de accionistas. Se prevé un reparto de 1,051 euros brutos por acción en dividendos en efectivo en 2026, lo que representa un aumento del 7,8% respecto a 2025, incluyendo los 0,50 euros que se abonarán en enero de 2026.

Además, la compañía ha lanzado un primer programa de recompra de acciones de hasta 350 millones de euros con el objetivo de reducir el capital social. Para los siguientes dos años, se compromete a incrementar en un 3% anual la cantidad destinada al dividendo en efectivo, alcanzando hasta 1.233 millones de euros en 2028, lo que, junto con el plan de recompra de acciones, permitirá hacer crecer el dividendo por acción de Repsol en más de un 6% anual.

«Esta propuesta proporciona certidumbre a los accionistas, al continuar con el plan definido en 2024 de crecimiento anual de la retribución en efectivo, completado con recompra de acciones según el contexto macroeconómico, incluso en el escenario más ácido», afirma la energétic. Repsol también reafirma su compromiso de alcanzar cero emisiones netas para 2050, fijando como objetivo una reducción del Indicador de Intensidad de Carbono del 25% para 2030, del 55% para 2040 y del 100% para 2050.

HASTA 3.000 MILLONES DE INVERSIONES EN SU NEGOCIO DE ‘UPSTREAM’

En lo que respecta a su negocio de ‘upstream’, la compañía estima que la producción neta para 2028 se situará entre 580.000 y 600.000 barriles equivalentes de petróleo al día, lo que supondría un incremento del 6% al 10% respecto a 2025, de los cuales un 40% procederá de Estados Unidos.

Repsol apunta que estas proyecciones podrían verse incrementadas por una posible mejora en la situación de Venezuela, donde cuenta con una posición privilegiada por su histórica presencia, y donde las nuevas licencias emitidas por las autoridades estadounidenses permiten retomar operaciones de petróleo y gas. Además, la compañía espera elevar la producción tras adjudicarse nuevos bloques de exploración en la reciente ronda de licencias en Libia. Para el periodo 2026-2028, Repsol planea mejorar la rentabilidad de su negocio ‘upstream’, para lo cual invertirá entre 2.600 y 3.000 millones de euros, concentrando alrededor del 80% en Estados Unidos.

HASTA 4.900 MILLONES EN INVERSIONES EN SU NEGOCIO INDUSTRIAL

Durante el periodo 2026-2028, se prevén inversiones netas de entre 3.900 y 4.100 millones de euros en el área Industrial, destinando un 40% a iniciativas de bajas emisiones, tales como la producción de combustibles e hidrógeno renovables. Repsol tiene el objetivo de aumentar la producción de combustibles renovables hasta alcanzar 1,5 millones de toneladas anuales para 2028.

La energética sustituirá progresivamente el hidrógeno convencional que utiliza en sus centros industriales por hidrógeno renovable, buscando alcanzar una producción de hasta 300 megavatios (MW) en 2028. Para ello, ya ha aprobado la inversión en sus dos primeros electrolizadores a gran escala, de 100 MW de capacidad cada uno, ubicados en Cartagena y Bilbao, y prevé aprobar un tercero de 150 MW en Tarragona antes de finalizar el primer trimestre.

En lo que respecta a su negocio de clientes, las inversiones netas previstas son de entre 1.400 y 1.600 millones de euros entre 2026 y 2028. En el sector del gas y la electricidad en España y Portugal, donde Repsol es el cuarto operador con más de tres millones de clientes, se busca impulsar el crecimiento orgánico para superar los 4 millones de clientes en 2028. Además, se espera aumentar el número de usuarios digitales hasta los 13 millones para ese mismo año, principalmente a través de la app Waylet, que actualmente cuenta con más de 10 millones de usuarios.

Para 2028, Repsol anticipa un crecimiento del 30% en el número de clientes multienergéticos, alcanzando 1,6 millones y asegurando que esta oferta esté presente en el 80% de la red de estaciones de servicio en España.

De cara al periodo 2026-2028, se espera que Repsol cuente con hasta 9.000 MW eólicos y solares en operación, con el objetivo de que este negocio se autofinancie durante todo el periodo. En concreto, la empresa destinará a esta área entre 500 y 1.000 millones de euros, principalmente en oportunidades en España y Estados Unidos, adoptando dos estrategias diferenciadas.

En España, donde Repsol ya tiene más de 3.200 MW renovables en funcionamiento (hidráulica, eólica y solar), la nueva estrategia hasta 2028 prioriza el desarrollo de proyectos de mayor valor, especialmente en energías eólicas y sistemas de almacenamiento de energía en baterías, así como la maximización de activos existentes a través de hibridaciones. También prevé opciones de crecimiento futuro, no contempladas en las proyecciones, que dependen del desarrollo de proyectos como la central de bombeo de Aguayo II en Cantabria, así como oportunidades relacionadas con el auge de los centros de datos en España.

En el caso de Estados Unidos, donde Repsol ya opera con más de 2.000 MW, se priorizarán los proyectos con mayor rentabilidad y se buscarán oportunidades futuras derivadas del incremento en la demanda eléctrica y de posibles cambios normativos, considerando incluso la incorporación de algún socio estratégico.