El Ibex 35 cae un 9% en tres semanas de conflicto en Irán y queda por debajo de los 16.800 puntos

El pasado viernes, 20 de marzo de 2026, el Ibex 35 ha experimentado una caída del 1,14%, situándose en los 16.714 puntos. Esta bajada se produce tras una jornada en la que, al inicio, el índice había llegado a ganar más de un 1,5%. En total, el índice selectivo español ha registrado una pérdida del 8,97% desde el 18.360,80 con el que cerró en la jornada anterior al inicio del conflicto en Oriente Próximo, que ya acumula tres semanas.

Durante esta semana, las ofensivas contra las infraestructuras energéticas en la región han intensificado la presión sobre los precios de los hidrocarburos y han aumentado las expectativas de inflación. Recientemente, Irán atacó un complejo de gas natural licuado en la localidad qatarí de Ras Lafan, como respuesta al bombardeo de Israel sobre uno de sus principales yacimientos de gas, el campo de South Pars.

Norbert Rücker, director de Investigación Económica Next Generation de Julius Baer, advierte que será necesario reducir la demanda para cubrir el déficit provocado por el cierre de la producción de Qatar y la pérdida de capacidad. Desde Estados Unidos, el presidente Donald Trump busca calmar los ánimos tras la fuerte escalada del precio del petróleo, revelando que habló con el primer ministro israelí, Benjamin Netanyahu, para garantizar que no se repitan estos ataques a instalaciones energéticas.

Los líderes de la Unión Europea han respaldado la disposición de algunos Estados miembros a colaborar en el desbloqueo del estrecho de Ormuz, asegurando la libertad de navegación «una vez que se den las condiciones». Asimismo, han solicitado a la Comisión Europea una respuesta coordinada y urgente con medidas «temporales y específicas» para contener el aumento en los precios de los combustibles y reducir el costo de la electricidad.

En este contexto, Trump calificó de «cobardes» a los aliados de la OTAN que no apoyaron su demanda de un respaldo militar frente a Irán, prometiendo «lo recordaremos». Aun así, el mercado de materias primas mantiene su presión sobre los precios. El barril de Brent, referencia en Europa, subió un 0,95% cerrando a 109,60 dólares, mientras que el West Texas Intermediate (WTI), referencia en EE. UU., alcanzó los 97,12 dólares, un 1,57% más.

En cuanto a la referencia europea para el precio del gas natural, el contrato TTF negociado en los Países Bajos ha caído un 5,39%, situándose en 58,60 euros por megavatio hora. Ante esta situación y como parte de las medidas para mitigar el impacto económico del conflicto, el presidente del Gobierno español, Pedro Sánchez, anunció la reducción del IVA al 10% para la electricidad, el gas, la gasolina y el gasóleo. Además, se suspenderá temporalmente el Impuesto sobre el Valor de la Producción de Energía Eléctrica (IVPEE) del 7%, y se reducirá el Impuesto Especial sobre la Electricidad (IEE) del 5% al tipo mínimo del 0,5%.

En el mercado del Ibex 35, solo ocho valores lograron cerrar la sesión en ‘verde’. Las acciones más destacadas fueron Solaria (+1,14%), IAG (+0,38%), Indra (+0,30%), Acciona (+0,20%) y Amadeus (+0,18%). Por el contrario, Cellnex (-5,09%), Merlín (-2,30%), Repsol (-2,14%), Ferrovial (-2,09%), e Iberdrola (-1,97%) experimentaron las mayores caídas en la jornada.

El resto de Europa siguió la misma tendencia, con importantes índices reportando caídas: Fráncfort perdió un 1,99%; Milán, un 1,97%; París, un 1,75% y Londres, un 1,45%. La jornada coincidió además con el primer vencimiento trimestral de futuros y opciones sobre índices y acciones, conocido como la ‘cuádruple hora bruja’ o Freaky Friday, que ocurre el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre. Esto suele generar un aumento en el volumen, ya que los inversores deben decidir cómo manejar sus posiciones abiertas en contratos de futuros.

Renta fija, tipo de cambio y activos refugio

En el segmento de la renta fija, el rendimiento del bono soberano español a 10 años subió al 3,570%, superando el 3,505% del cierre del jueves. La prima de riesgo, que es la diferencia con la deuda alemana de similar plazo, se situó en 50,35 puntos básicos.

En el ámbito de las divisas, el euro se depreció un 0,27% frente al dólar, alcanzando un tipo de cambio de 1,1559 dólares por euro. En cuanto a los activos refugio, el precio del oro continuó su descenso y, al cierre de los mercados europeos, se estableció en torno a los 4.600 dólares la onza, muy por debajo de los 5.400 dólares que alcanzó al inicio del conflicto. El bitcoin, en cambio, se mantuvo firme en 70.000 dólares, registrando un incremento de más del 6% tras tres semanas de guerra en Oriente Próximo.